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Meta于1月28日发布2025年四季度财报。Meta首席实行官马克・扎克伯格在财报电话会议中暗示：“2025年，咱们以强盛的融会收官，现在逐日有超35亿用户至少使用一款咱们的愚弄。其中天元证券官网- - 配资炒股开户_在线股票配资开户，Facebook和WhatsApp的日活跃用户均冲破20亿，Instagram的日活用户也接近这一数字。收获于沐日季创记载的阛阓需求，以及东谈主工智能期间启动的事迹增长，公司业务融会相似亮眼。”
财报发布后，好意思国银行分析师Justin Post和Nitin Bansal更新了对Meta股票的评级不雅点。
分析师指出，Meta四季度营收599亿好意思元、每股收益8.88好意思元，均超华尔街预期的583亿好意思元和8.20好意思元；剔除汇率波动影响后，公司告白营收同比增长23%，远高于告白行业全体增速。
Post暗示，Meta给出的2026年一季度营收指导（535亿-565亿好意思元），大幅高于华尔街512亿好意思元的预期值，其上限更是意味着，剔除汇率影响后公司营收增速将加速7个百分点。
他同期提到，Meta2026财年用度指导（1620亿-1690亿好意思元）高于华尔街1500亿好意思元的预期，老本支拨指导（1150亿-1350亿好意思元）也高于阛阓预估的1100亿好意思元。
Post觉得，尽管公司用度指导远超预期，但营收端的增长将对消这一影响；现在Meta的行业最初地位正握住扩大，同期正构建起更深厚的东谈主工智能“护城河”。
好意思银分析师将Meta 2026年营收预期上调6%至2540亿好意思元，用度预期上调4%至1630亿好意思元，每股收益预期上调8%至31.24好意思元；并将2027年每股收益预期上调12%至33.65好意思元。
计议叙述中，Post重申对Meta股票的“买入”评级，并将指标价从810好意思元上调至885好意思元——该指标价基于2027年公认管帐原则下每股收益的26倍市盈率，访佛净现款价值诡计得出。
他暗示：“计划到Meta更高的增长速率和东谈主工智能鸿沟的发展机遇，即便计入元天下关连投资，公司全体估值相较于标普500指数仍略有溢价。从历史数据来看，Meta的估值溢价较标普500指数平均卓著3个百分点。”
分析师领导Meta四大下行风险：
阛阓竞争导致用户活跃度下滑；
心事或数据关连问题影响营收创造；
华尔街可能对元天下业务（Reality Labs）给出负估值；
新监管战术对公司营业化变现形成冲击。
Meta转型要津年
据好意思股金融数据平台Seeking Alpha数据，自2021年以来，Meta旗下Reality Labs的元天下关连业务累计耗费约730亿好意思元。扎克伯格在财报电话会议中暗示，瞻望该部门的耗费鸿沟将于2026年见顶，且全年耗费额与2025年基本抓平。Meta的10-K年度叙述涌现，2025年Reality Labs的筹画耗费达192亿好意思元。
Meta近期已文告，住手将面向办公场景的元天下产物Horizon Workrooms行动孤苦愚弄运营，同期不再向企业端销售Meta Quest头显及Meta Horizon软件工作。这些举措无异于在未径直明说的情况下，变相承认元天下业务的失败。
现时，押注Meta的投资者实则是笃信扎克伯格这次的判断——东谈主工智能才是公司将来的中枢，且其旗下超等智能实验室（Superintelligence Labs）能研发出具有竞争力的法例。而扎克伯格此前在元天下业务上的误判，以及数百亿好意思元的资金耗损，却被阛阓有益意外地忽略。
阛阓对Meta超等智能实验室的期待颇高，条目其研发出具备阛阓竞争力的前沿大模子。但本质情况是，尽管公司已在东谈主工智能鸿沟干与数十亿好意思元，但其布局要领或者已落伍太多。
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