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2026年1月20日第一财经筹划院中国高频经济行径指数（YHEI）为1.05，与2026年1月13日抓平。具体来看，限定1月20日的一周内，工业筹划打算“进口干散货运价指数”以及功绩业筹划打算“30城市商品房销售指数”均与一周前水平接近，周内分辩保管在1.16-1.18和0.40-0.43的区间中。

国度统计局公布2025年经济数据。初步核算，全年国内坐蓐总值1401879亿元，按不变价钱诡计,比上年增长5.0%。分产业看，第一产业选取二产业占GDP的比重分辩较2024年下跌0.14和0.73个百分点至6.66%和35.64%；第三产业占GDP的比重则飞腾0.87个百分点至57.70%。

具体看2025年12月的经济数据。破费方面，12月，社会破费品零卖总数为45135.9亿元，同比增长0.9%，增速低于“双十一”行径方位的11月0.4个百分点。其中，商品零卖及餐饮收入同比增速分辩低于上月0.3和1.0个百分点至0.7%和2.2%。汽车零卖方面，Wind数据暴露，12月，汽车销量同比下跌6.2%，再次参预同比负增长区间。12月，乘用车销量同比下跌8.74%，是汽车销量不足上年同时的伏击原因；商用车销量则同比飞腾15.30%，保管正增长。

投资方面，1-12月，固定钞票投资完成额为485186.0亿元，同比下跌3.8%，降幅较1-11月扩大1.2个百分点。其中，扣除房地产开导投资的部分同比增速由1-11月的0.8%下跌至1-12月的-0.5%。分产业来看，1-12月，第一产业和第二产业固定钞票投资完成额同比增速分辩低于1-11月0.4和1.4个百分点至2.3%和2.5%；第三产业固定钞票投资完成额同比降幅较1-11月扩大了1.1个百分点至7.4%。

外贸方面，按照好意思元计价，1-12月，出进口金额为63547.39亿好意思元，同比增长3.2%，增速高于1-11月0.3个百分点。其中，出口金额同比增长5.5%，进口金额则基本与昨年同时抓平。

分产业来看，12月，边界以上工业加多值同比增长5.2%，增速高于11月0.4个百分点。分企业权属来看，12月，私营企业和股份制企业加多值同比增速分辩高于11月1.0和0.6个百分点至4.2%和5.8%；国有及国有控股企业和外商及港澳台投资企业加多值同比增速则分辩低于上月0.3和0.7个百分点至3.9%和2.7%。分行业看，12月，采矿业和电力、燃气及水的坐蓐和供应业加多值同比增速分辩低于上月0.9和3.5个百分点至5.4%和0.8%；制造业加多值同比增速则高于上月1.1个百分点至5.7%，是当月边界以上工业加多值同比增速走高的伏击原因。第三产业方面，12月，功绩业坐蓐指数同比增长5.0%，增速较上月回升0.8个百分点。

正文

一、第一财经筹划院中国高频经济行径指数（YHEI）

二、央行货币操作

限定1月20日的一周，央行通过公开商场净投放资金4719亿元。本周，央行逆回购投放额度为9891亿元，逆回购到期5172亿元，7天逆回购中标利率为1.4%。

三、利率与社会融资

限定1月20日的银行远隔夜利率在以前一周下跌6个基点至1.44%，在以前一个月飞腾7个基点，较昨年同时下跌81个基点。七天回购利率在以前一周下跌1个基点至1.56%，在以前一个月飞腾4个基点，较昨年同时下跌84个基点。

限定1月20日的1年期互换合约利率在以前一周下跌2个基点至1.51%，在以前一个月飞腾1个基点，较昨年同时下跌10个基点。5年期互换合约利率在以前一周下跌1个基点至1.62%，在以前一个月飞腾2个基点，较昨年同时飞腾11个基点。

限定1月20日的一周，1年期国债到期收益率飞腾1.76个基点至1.27%；5年期和10年期国债到期收益率分辩下跌4.04和1.93个基点至1.6%和1.83%。

四、企业部门

具体看2025年12月事济数据。破费方面，12月，社会破费品零卖总数为45135.9亿元，同比增长0.9%，增速低于“双十一”行径方位的11月0.4个百分点。其中，商品零卖及餐饮收入同比增速分辩低于上月0.3和1.0个百分点至0.7%和2.2%。汽车零卖方面，Wind数据暴露，12月，汽车销量同比下跌6.2%，再次参预同比负增长区间。12月，乘用车销量同比下跌8.74%，是汽车销量不足上年同时的伏击原因；商用车销量则同比飞腾15.30%，保管正增长。

分产业来看，12月，边界以上工业加多值同比增长5.2%，高于11月0.4个百分点。分企业权属来看，12月，私营企业和股份制企业加多值同比增速分辩高于11月1.0和0.6个百分点至4.2%和5.8%；国有及国有控股企业和外商及港澳台投资企业加多值同比增速则分辩低于上月0.3和0.7个百分点至3.9%和2.7%。分行业看，12月，采矿业和电力、燃气及水的坐蓐和供应业加多值同比增速分辩低于上月0.9和3.5个百分点至5.4%和0.8%；制造业加多值同比增速则高于上月1.1个百分点至5.7%，是当月边界以上工业加多值同比增速走高的伏击原因。第三产业方面，12月，功绩业坐蓐指数同比增长5.0%，增速较上月回升0.8个百分点。

1.第二产业

限定1月20日的钢坯价钱在以前一周下跌1.35%，较一个月前下跌0.68%，较昨年同时下跌4.87%。水泥价钱在限定1月20日的一周下跌0.60%，以前一个月下跌2.88%，较昨年同时下跌18.83%。能源煤价钱在以前一个月下跌1.86%，较昨年同时下跌2.14%。

开工率方面，限定1月16日的短经由钢厂电炉开工率由一个月前的68.75%飞腾至71.88%；长经由钢厂电炉开工率由一个月前的46.67%飞腾至50.00%。限定1月15日的全钢胎汽车轮胎开工率由一周前的58.02%飞腾至62.93%，高于昨年同时0.77个百分点；半钢胎汽车轮胎开工率由一周前的65.89%飞腾至73.44%，低于昨年同时5.58个百分点。

2.航运

中国沿海散货运价指数（CCBFI）在限定1月20日的一周下跌2.28点至1010.49点；波罗的海干散货价钱指数飞腾121点至1729点。

限定1月16日的中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1209.85（1998年1月1日=1000），较1月9日飞腾了14.96。本周，除澳新、东南亚、东西非、韩国、南好意思和日本航路外，其余航路运价指数均有所飞腾。

3.房地产商场

限定1月20日的一周中，一线城市新址及二手房成交面积分辩环比飞腾5.84%和14.99%；三线城市两类房屋成交面积分辩环比飞腾12.87%和45.09%。二线城市两类房屋销量分化，新址成交面积环比下跌11.04%；二手房成交面积则环比飞腾2.03%。本周，除一线城市和三线城市二手房外，其余房屋日均成交面积均低于昨年同时水平。限定1月11日的一周，百城地皮成交面积为885.72万简单米，周环比下跌30.82%。